【招商宏观：6月外汇储备上升有五大原因】①外汇市场和汇率的自发调整作用显现，央行干预外汇市场必要性降低；②从一些领先指标看，英国脱欧黑天鹅事件对国内外汇市场的冲击尚未充分体现；③境外长期机构投资者可能...
【招商宏观：6月外汇储备上升有五大原因】①外汇市场和汇率的自发调整作用显现，央行干预外汇市场必要性降低；②从一些领先指标看，英国脱欧黑天鹅事件对国内外汇市场的冲击尚未充分体现；③境外长期机构投资者可能出于配置人民币资产的需要进入外汇市场购入了人民币，带来外储增加；④汇率计值因素贡献100亿美元左右；⑤储备投资收益带来外储增加。外汇储备大部分是债券投资，过去经验来看，半年末、年末可能会有一部分投资收入。