【中金公司：SDR债券影响较为有限】中金公司分析师余向荣认为，在没有有效收益率曲线情况下，SDR债券定价既要考虑信用风险，还要参考各货币的收益率曲线。购买以五种货币计价的资产或承担相应债务，参与主体往...
【中金公司：SDR债券影响较为有限】中金公司分析师余向荣认为，在没有有效收益率曲线情况下，SDR债券定价既要考虑信用风险，还要参考各货币的收益率曲线。购买以五种货币计价的资产或承担相应债务，参与主体往往需要在资产负债表的另一端进行对应的操作或对冲相关的货币风险，资产负债表管理变得更为复杂。如果SDR债券主要由投资者持有到期，那么这一市场的流动性要比单币种债券市场差。市场参与者还需面对SDR货币篮子每五年可能进行的调整。这些问题的复杂性将大大限制SDR市场的发展。