【央行马骏：我国短期利率传导存在阻滞 建议将M2增速目标改为M2监测区间】央行首席经济学家马骏等人在《新货币政策框架下的利率传导机制》报告中称，我国的短期利率通过债券市场向中长期收益率的传导效率约为其...
【央行马骏：我国短期利率传导存在阻滞 建议将M2增速目标改为M2监测区间】央行首席经济学家马骏等人在《新货币政策框架下的利率传导机制》报告中称，我国的短期利率通过债券市场向中长期收益率的传导效率约为其他大国的70%，而短期利率通过银行体系向贷款利率的传导效率可能只有美国的50%。阻滞传导的原因有很多，包括贷存比上限、过高的存款准备金率、对贷款的数量限制、对市场的各种准入管制、市场流动性缺乏、衍生产品市场发展的滞后、借款主体的软预算约束等。