【摩根士丹利华鑫证券：房价泡沫是通胀的另类演绎】目前中国经济并不是没有通胀压力，而是在产能过剩以及货币政策传导机制不畅的情况下，通胀压力没有表现为商品价格的上涨，而是通过房价的持续上涨形成了另类的演绎。因此我们认为监管层应该把低通胀和高房价放在一个盘子里来分析，因为经验告诉我们，如果央行货币政策过分关注商品价格的相对稳定，而忽视资产价格的异常波动，是会给中长期经济埋下极大的隐患的。
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