【姜超：供需两弱，价格续涨】海通证券首席经济学家姜超认为，11月及12月初，工业经济整体呈现出“供需两弱”的格局：终端需求中，虽然外需短暂改善，但内需中地产继续走弱、汽车后继乏力；工业生产中，发电耗煤...
【姜超：供需两弱，价格续涨】海通证券首席经济学家姜超认为，11月及12月初，工业经济整体呈现出“供需两弱”的格局：终端需求中，虽然外需短暂改善，但内需中地产继续走弱、汽车后继乏力；工业生产中，发电耗煤增速拐头向下；但工业品价格仍是涨多跌少。在供需两弱的格局下，供给而非需求成为价格上涨的主要决定因素，上游成本端价格的上涨逐渐向中游传递，并带动补库存。然而，随着下游需求转弱并逐渐传导至中上游，毛利的收缩将引发价格上涨和库存回补双双放缓。