【任泽平：信贷社融超预期，短期资金面偏紧】方正宏观任泽平认为，中国11月贷款和社融大幅上涨，远超前值和预期。M1、M2剪刀差继续收窄，受人民币贬值对外汇占款及MPA考核影响，M2增速4个月以来首次放缓...
【任泽平：信贷社融超预期，短期资金面偏紧】方正宏观任泽平认为，中国11月贷款和社融大幅上涨，远超前值和预期。M1、M2剪刀差继续收窄，受人民币贬值对外汇占款及MPA考核影响，M2增速4个月以来首次放缓，预计未来企业融资需求可部分对冲房地产项目融资需求的下滑。CPI、PPI等超预期，通胀抬头，贬值压力仍存，我们维持货币政策短期中性、经济轻型滞胀、A股震荡修复、债市调整、房地产小周期结束、人民币继续修正高估判断。