热门板块的忧虑：过高的估值，拥挤的交易

当前市场存在一些担忧：其一、热门板块是否估值已过高。热门板块市盈率历史分位数已达到历史 90%分位数水平。其二、成长的交易是否已经过度拥挤。当前这些成长板块换手率处于 90%分位以上水平，部分行业甚至已经接近 100%，此前（2020 年 7 月、2021 年 1 月）核心资产均出现过类似的特征而后出现调整。（东兴证券）