中金：美联储未来可能的节奏

考虑到鲍威尔一直强调的要提前且充分的与市场进行沟通，以防止给市场突然袭击，因此在未来政策退出节奏上可能是分三步走，即预热、暗示、开始，现在可能处于预热阶段。进一步结合我们依据就业市场测算的修复、以及接下来的会议安排，我们倾向于认为，9月FOMC会议有可能成为正式开始暗示要减量的时间点，而正式开启减量是在年底12月FOMC附近。（中金）