国君：8月流动性面临大考，宽松预期的强化将成为市场的核心支撑
MLF到期、政府债供给压力叠加财政存款潜在增加，8月市场流动性面临大考：1）8月与9月MLF到期量分别高达7千亿与6千亿，较7月明显提升；2）2021年政府一般债与专项债新增限额合计42676亿，但受额度下发较晚以及专项债项目审批严格影响，上半年发行进度缓慢，至7月份仍未发力。结合24省市已披露的计划，预计8月政府债发行规模将明显增加，新增债与再融资债合计将超1万亿达全年峰值。3）8月财政支出力度较弱，财政存款预计增加2000亿元吸收流动性。
华创：8 月 MLF 操作规模对于中长期缺口较为重要。若也仅续作 1000 亿，回收 7000 亿，意味着降准释放中长期流动性全部回收：
9 月即面临中长期流动性“相对紧缺”状态的回归；而对 8 月份来说，月末超储率将在 1.2%附近，历史相对水平也不低，8 月大概率仍没有较大的资金波动风险，除非政府债券大幅超预期放量；若 8 月 MLF 操作规模较高，则中长期流动性相对充裕的状态将维持更长时间
