黄金作为一种长久期资产，就是对抗纸币超发的，而美元在纸币体系中处于主导地位。所以美债实际利率影响黄金走势，也影响类黄金资产的走势。去年货币大超发，“买茅台=买黄金”；今年货币不再超发，茅台和黄金价格就一起反转。（海通证券）
可今年美债收益率继续下跌的时候，茅台、黄金为何都不涨？
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