中金：白酒这轮调整已接近历史平均幅度，茅五泸跌更多

本次最大回撤幅度38%，持续2个季度，与2018年最大回撤40%和持续2个季度接近。

2021年7月份以来，受南京等区域疫情点状爆发、消费税改革预期、市监总局价监竞争局召开白酒市场秩序监管座谈会等事件影响，市场情绪悲观，白酒（申万）指数超跌调整，从年初高点计算，最大回撤达38%，接近40-60%的历史平均回撤幅度，尤其是茅五泸，最大回撤达到了41%、42%和50%，超过指数跌幅。