21世纪经济报道：
货币乘数用于衡量央行投放的基础货币能够派生多少倍的信用扩张，其等于M2除以基础货币。计算可得，7月末货币乘数为7.41，环比上升0.25，创出历史新高。此前的峰值为2020年8月的7.16。
“降准实际是提高了货币乘数。今年6月份我国货币乘数是7.14，2019年6月是6.14，近10年最低的时候不到4，2011年6月货币乘数只有3.84。这就是降准的效果。”盛松成表示。
天风证券：
降准不直接增加基础货币，只是影响货币乘数，从而影响货币总体供应，逻辑上，从两个钱袋子角度考虑，避免财政赤字货币，意味着银行越配合，财政越积极，央行就会控制后续宽松的节奏和力度。反之则反是。
