先进制造一方面是政策强烈鼓励的方向，一方面也有着国际化、进口替代等产业趋势。

因此其中诞生了不少今年表现强悍的景气赛道，如半导体、新能源、电池等。

从中报中，我们看到，这些赛道出现了历史罕见的设备投资潮，资本开支不乏10倍以上的增速。

这也很好理解，上游设备的收入是下游的资本开支，一旦下游对未来有了乐观的预期，进行的设备投资增速会比需求增速更高——二阶导比一阶导更陡峭。（星辰大海的边界，图表来自申万宏源）