地产债超跌了吗？

目前地产板块加权平均利差对应的预期违约率在7-8%，TOP50房企违约率在9-10%，民营房企违约率超过20%。由于地产行业体量大、牵扯面广、与金融体系交织紧密，在防范化解金融领域重大风险的宏观基调下，20%的民营地产违约率可能很难实际发生。因此目前市场隐含的地产违约率水平已经较为悲观。（广发证券）