顺周期“供需缺口”能持续多久？22年Q1！

顺周期（资源/制造/可选消费）的产能“投产”至少要等到22Q1之后。不同行业的“在转固”的滞后期不一样，多数顺周期行业即便进行产能“投资”，短期内也较难实现产能“投放”，产能利用率高位导致的制造业“供需缺口”在短期内很难弥合。同时，“碳中和”供给收缩也潜在进一步压缩周期行业的产能，延续上游资源和中游材料行业的“供需缺口”。（广发证券）