周期品火爆，为何周期股却回调了？

开源证券：

我们认为这背后实际上反映的是随着限电及能耗双控的严格推进，市场正在表达对于周期股的产能或下游需求的“担忧”，实际上，近期确实存在部分上市公司由于限电而停产的情形。而从动力煤库存来看，当下无论是全国重点电厂煤炭库存可用天数，还是秦皇岛港煤炭库存量均处于历史低位，这意味着当下动力煤的供需缺口仍较大。值得一提的是，9月24日，国家发革委召开专题会议部署采暖发电用煤中长期合同全覆盖煤源落实工作，这意味着在优先保证冬季供暖的情况下，工业企业用电缺口问题可能面临着更大挑战。

中信：

近期市场出现了周期品涨价和周期股回调的分化，表明投资者预期在当前政策环境下，周期板块的基本面难以持续处于高位。