对于商业银行而言，发行个人住房抵押贷款支持证券（RMBS）能够实现按揭贷款部分出表、腾挪涉房贷款额度，从而缓解“房贷双集中”带来的达标压力。随着涉房贷款管控的收紧，今年 6、7 月 RMBS 发行出现停滞。但从8 月起，我们看到 RMBS 发行规模重新提升，部分大型银行通过资产证券化腾挪额度，8 月底房贷规模有所释放，而至 9 月RMBS 发行规模更是达到 770 亿元，创下年内新高。我们认为 RMBS 发行规模提升有助缓解房贷额度压力，减少对于合理购房需求的错杀，同时意味着房贷相关的边际放松不仅是在表态上，可能在行动上也已有所实施。（华泰证券）
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