海通证券：
在18年和19年iG和FPX战队取得英雄联盟全球总决赛冠军前后时期，Wind编制的电子竞技指数均取得了明显的超额收益。
根据前瞻产业研究院的整理，目前我国对电子竞技产业链有所布局的上市公司将近20家。从产业链的划分来看，电子竞技的上游主要为内容授权，包括电子竞技游戏研发和游戏运营等；在游戏研发商和游戏运营商对赛事进行授权后，进入到电子竞技产业链的中游环节，赛事执行和内容制作，其中赛事执行包括电竞综合服务平台、电竞场馆等，内容制作包括赛事内容制作和衍生内容制作等；电子竞技下游主要为内容传播，具体包括电视渠道、电竞媒体、网络直播等。因只有电竞研发商和电竞运营商对电子竞技进行内容授权后，后续工作才能顺利开展，因此内容授权成为了电子竞技产业链中最重要的一环。从我国上市公司在电竞产业链中的分布来看，企业大多集中在产业链上游，且上游企业的电竞业务毛利率大多在60%以上，盈利能力显著。
