当前中国权益市场波动率显著下降。 2021年四月以来，沪指标准差开始走低，截至 2021年 11月 3日，240 日标准差为88.46，为过去三十年的 15%分位。 而年线振幅更是已经达到30 年以来最低水平。 截至 2021年 11月3日，沪指今年的年 K线振幅为12%，过去三十年中位数为 35%。
波动率是刻画资产属性和特点的重要指标，A 股波动率的下降导致包括风险平价、趋势跟随在内的许
多量化策略失效。（中航证券）
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