国内动力电池格局：一超多强，所有人都在全力扩产

主要电池企业都在加快产能扩张步伐，预计到2025年全球产能规模达到2021年底的4倍，其中国内企业扩张效率更为激进，宁德时代到2025年底产能预计达到558GWh，国轩高科达到300GWh，亿纬、孚能、中航锂电均超过200GWh。

大幅扩产之下，上游原材料疯涨。

前期成本上涨主要由电池企业承担，盈利拐点有望在明年出现。今年以来，主要电池厂商毛利率均出现下滑，其中亿纬锂能、国轩高科、孚能科技较去年年末下降3-16pct。（兴业证券）