回顾21年，大宗领涨、海外权益次优、我国股市分化。今年以来，全球流动性宽松叠加部分国家疫情反复对全球大宗商品供应链形成扰动，大宗商品领涨。商品领域中，上游品种涨幅更高，如布伦特原油期货年内涨幅达52%、LME铜期货涨幅也有24%。而黄金等贵金属在风险偏好压制下表现不佳。
表现次优的是海外权益资产。偏松的流动性环境和全球经济复苏支撑下，海外权益资产收益率较为可观：标普500指数年内涨幅达27%、纳斯达克指数达22%、道琼斯工业指数达19%。但国内股市表现分化程度较大，创业板指年内涨幅为12%，上证指数只有4.5%，沪深300指数下跌了5%。此外，在房地产政策面偏紧和互联网反垄断的压制下，港股表现不佳，恒生指数年内下跌15%、恒生科技指数下跌34%。（海通策略）
