产能过剩的2022年，哪些细分行业存在“供需缺口”？

广发证券：

22 年结构性“供给过剩”的β中，寻找细分行业潜在“供需共振/缺口”的α

22H2产能才开始“投产”，产能利用率高，且需求潜在韧劲的行业将延续“供需缺口”。在二级细分行业中，我们筛选预计产能22H2之后“投产”、产能利用率（2010年以来的分位数）高的细分行业，我们进一步从中梳理出未来需求潜在韧劲的细分领域，主要集中在：新能源上游材料（有色小金属/化学制品）、军工（航空装备/地面兵装）、半导体。