原油供给的“三重缺口”

即便面临奥密克戎的威胁，开年油价依旧强势突破80美元大关，摩根士丹利认为支撑油价走高的背后是供给的“三重缺口”：

1. 低库存：2021年的原油库存已经持续下降，今年开年继续下跌。

2. 低闲置产能：即便OPEC+实际只增加增产额度的一半，目前全球原油闲置产能到今年年中也将跌到2百万桶/日以下。

3. 低资本开支：调整行业成本通胀后，目前原油业的真实资本开支/每单位消费比此前的十五年低点还要再低20%。