东吴证券认为，回撤 10%是一道坎，回撤 20%是极限：
从历史来看，回撤幅度超过10%，最大回撤幅度超过 15%，美联储会对加息等紧缩操作更加谨慎；而回撤幅度超过 15%，最大回撤幅度超过 20%，美联储没有再加过息，这一极端情形在2018 年 12 月曾经出现过一次，有趣的是 20%的跌幅也被认为是市场进入技术性熊市的门槛。
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