直观来看，股市上涨概率较高，债市似乎涨跌不一。
细致观察，2012年是分水岭。2012年以前利率较多下行，2012年以后利率则以上行为多。尤其是开年稳增长诉求明确的年份（2012、2015和2019），利率上行更显著。（天风证券）
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