市场估值：A股低位、港股底部

方正证券：

经过3月16日、17日两天的快速反弹后，A股市场主要指数估值仍普遍处于低位。截至3月18日收盘，万得全A市盈率为17.5 ，处于2000年以来自下而上26%的历史分位数。沪深300、中证500、中证1000、国证2000等规模指数的估值同样处于有数据以来平均水平之下。

2021年2月份以来港股市场出现深度回调，在全球市场中表现大幅靠后，受政策影响较大的医药、科技板块表现更是垫底。当前港股市场经过一轮快速下跌，估值已接近阶段性底部。恒生指数于3月15日收盘时市净率一度低至0.88倍，逼近过去20年的最低水平，经过快速反弹后仍处于自下而上7%的历史分位数。与港股历史数据对比，目前的估值处于平均值减一倍标准差的底部附近。