晚点财经：
商品房预售制度（期房）1994 年第一次出现在中国官方文件里，《城市商品房预售管理办法》。但通常认为 1998 年国务院在《城市房地产开发经营管理条例》对商品房预售制所做详细规定以后，才是这一制度真正铺开的起点。
预售制度是中国地产开发资金有限、商品房供给不足情况下适应市场需求而推出的制度。一手解决开发商资金缺口，一手降低买房门槛（期房有优惠）。2005 年，中国成交新房销售面积的 63% 是期房。（图1）
华泰证券统计显示：2021年住宅销售中，期房占比 89.6%。（图3）
国泰君安：
预售资金监管是囚徒困境，需要统一协调去优化。从2018年资管新规去房企金融化以来，房企的最大资金来源就转换为了无息负债，因而预售资金监管的收紧会导致房企的高杠杆高周转游戏提前结束，资金链出现问题就会挪用监管不严的银行账户，如此以来部分城市就会出现烂尾，因此我们相信经过政策有效性验证之后，有克制的政策纠偏仍在路上，带动楼市企稳、平稳发展。
