存款多了，贷款少了，关键是信心

7 月新增居民贷款同比少增2824 亿元，而新增居民存款同比却大幅多增 10220 亿元，企业端情况相似。

当前受疫情扰动，国内经济复苏基础仍需巩固，预期转弱问题需要持续关注，如何提振预期，避免政策乘数效应受损，依然是下半年政策端的核心考量，政策落地背景下的经济复苏仍然是下半年的主旋律。（东北证券）