指数大跌？股债性价比不支持

叠加过去两个月债券利率的大幅下行，全A（非金融石油石化）的股债收益差又一次处于-2X标准差附近了。从大类资产配置的角度，意味着在这样的位置上，通过大量减少股票的配置、来增加债券配置的概率已经比较低了。因此，整体指数层面，出现持续大跌的概率也不高。（天风证券）