2022年6月原油产量比2020年初的水平低了约7%。第二季度石油和天然气开采的实际资本支出比疫情前的增速下降了约 15%。
为什么美国的生产和资本支出反应如此迟缓？ 纽约联储给出了三种解释：
1、不确定。生产商深受2015年和2020年亏损伤害，不愿扩产。未来衰退和油价存在不确定。
2、投资者压力。投资人要求维持高回报的压力，较低的资本开支会留下更多资金作为股息或偿还债务。
3、较慢的全要素生产力（MFP）增速。2016-2019年MFP的年增长率放缓至2.3%，反应企业担心该行业生产力快速增长期已经结束。
