近期美元汇率快速走强至近20年来高点加大全球货币贬值压力。从基本面角度看，这是美国贸易条件改善以及全球避险需求上升的共同结果。
1）9月后联储开始“真正缩表”，同时财政存款下降。美国基础货币增长将加速下行。
2）美国贸易逆差可能收窄、减少对全球的美元输出。
3）能源短缺短期加剧结构性美元短缺 （华泰证券）
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