A股主要的赛道渗透率曲线

赛道——是指在政策、消费习惯、产品创新或者技术进步的推动下，已经孕育出具有未来长期发展前景，但当下渗透率仍较低的产品、技术路径或业务模式。在可以预见的将来，渗透率能够快速提升，将带来上市公司的业绩快速爆发。

渗透率无疑意味着赛道股的生命周期。随着赛道渗透率达到一定幅度，例如30-50%，则行业增速将会在未来几年急剧回落，最终都会回归周期型行业。比如2009 年后的房地产，2015 年后的移动互联网和消费电子。（招商证券）