东方财富证券：
2019 年至今的新能源牛市，首先成就了上游参与者，锂矿开采商凭借着前期储备或并购的锂矿资源实现资源禀赋变现，在碳酸锂一路升至 50 万元每吨（2 年超 8 倍涨幅）市场中获得利润暴增，而锂电材料和动力电池厂商也享受到了新能源车需求暴增带来丰厚利润。
新能源发电领域在双碳政策下，光伏风电新增装机容量得到大幅扩张，光伏全产业链石英砂、硅片、玻璃、组件、逆变器高度景气，风电产业链设备和电缆等领域也获得大幅扩张，国产化替代成为未来主线。
新能源车作为终端应用主线得到快速渗透率提升，带动了智能驾驶的全面应用，电气化需求下的汽车零部件也迎来了技术革命和产业革命，而以自主品牌为主的传统和新势力的新能源整车制造厂商享受了销量的急速扩张，国产汽车业在新能源领域弯道超车，实现了估值逻辑的全面重构。
