国庆节前后A股存在明显的日历效应

安信证券复盘近20年国庆前后的市场表现后，国庆节前后A股存在明显的日历效应，节前普遍下跌且成交低迷，节后市场大多上涨：

全A在近20年/近10年/近5年/近3年的节前一周交易胜率分别为40%/40%/40%/0%，而节后一周的交易胜率为75%/90%/80%/100%；风格层面，金融、消费、大盘风格占优。

需要承认的是当下节前存在一定的避险倾向。可以观察到，当前混合型基金规模占比从年初的24.53%一路下滑至20.61%；相比之下，债券型基金的规模占比从年初的26.9%持续上涨到29.4%。