东北证券：计算机盈利预期回暖、政策催化明显、估值及机构持仓低位，反转概率较大。
（1）复盘计算机2005年以来的4次底部反转（2007.1-2008.1，2009.1-2011.1，2013.1-2016.1，2019.1-2020.1），可以看到：首先，盈利是核心驱动因素，底部反转均以盈利或预期上行为基础；其次，政策对计算机具有明显催化作用，关键仍在于政策对盈利的提升效果，如2013年的移动互联网，2019年的国产化等；最后，行情反转一般都是在估值及机构持仓处于历史低位时。
（2）当前来看，计算机反转的概率较大：首先，盈利上，计算机22Q4预期盈利增速明显回升，盈利筑底上行趋势开启；其次，政策上，数字经济相关政策不断出台，信息服务业固定资产投资增速持续上行；最后，计算机估值和机构持仓均处于历史低位。
