随着财政刺激事件的平息,加息和QT将恢复原先的轨道。
由于剩余的财政赤字有接近350亿英镑,市场预期本周英国货币政策委员会将采取更积极的举措。一致预期是加息75个基点至3.00%。这个加息幅度让人联想到1992年9月的“黑色星期三”,基准利率将达到2008年以来的最高水平。
市场3个月利率位于约4%的水平,然后定价2023年中期达到接近4.75%的加息峰值。
主动抛售的缩表(QT)也开始了。不过拍卖将仅限于短期和中期到期的债券,以维护长期债务市场的稳定。目标仍然是每季度卖出100亿英镑金边债券,另外有约400亿英镑的债券滚动到期,这将使资产负债表在一年内缩减800亿英镑。10月10日宣布的临时扩大抵押品回购工具 (TECRF) 将于11月10日截止。
英国央行还将在新的货币政策报告 (MPR) 中更新其经济预测。 9月份通胀率重回40年高点(10.1%),核心通胀进一步创下历史新高。基于政府的能源价格保证 (EPG),英国央行预计10月份的总体通胀率将在11%左右,但中期情况变得更加复杂。
与此同时,家庭支出疲软将成为实际GDP收缩的因素,在年底前将经济推向更广泛的衰退。但疲软的经济尚未对非常紧张的劳动力市场产生影响。工资增长(6.0%)处于5月以来的最高水平,也远高于英国央行认为符合实现通胀目标的水平。