如何理解“顺差大增，储备减少”？

10月我国外汇储备重回小增，和贸易顺差增加方向一致；但1-10月外汇储备减少1977.4亿美元，同期货物贸易顺差7277亿美元，二者偏离程度仍高。

历史上看，货物贸易顺差是我国外汇储备增量的主要来源，二者走势多数时候一致；然而，今年以来，货物贸易大幅顺差、但外汇储备反而减少，主要源于美元指数走高、美债收益率上行导致外汇储备减值，以及证券投资逆差、初次收入逆差、外汇收付主体结售汇意愿偏低等因素拖累。

2013-2014年二者也曾大幅偏离，并不能表明出口数据“虚高”。