降准后股票、债券、行业怎么走？

梳理2008年以来历次降准，降准后股票的长期表现通常好于短期，中小盘股略占优，计算机、电子、医药生物、电力设备等行业表现较好；与股市相比，债券收益率似乎更能在降准前纳入一定预期（price in），表现为降准前一周债券收益率提前下跌，降准落地后下行空间受限，不过这一规律在2019年之后表现不显著。

具体到本次降准，鉴于25BP的力度克制，流动性也并非当前资产定价的核心矛盾，预计对股票和债券的提振力度可能会较为有限。（国盛证券）