从美联储货币政策的角度看，强美元周期的顶部往往出现在美联储的宽松周期中。从美国和全球经济的角度看，强美元周期的顶部往往出现在美国经济环比由强转弱或从衰退中初步复苏，而全球经济相对偏弱的时点。从金融稳定和风险事件的角度看，美元指数的顶部年份也往往与一些金融市场的风险事件相对应。
进入2023年，在较高的美元利率下，全球经济需求将进一步趋于收缩，这样的宏观环境可能会带动美元在年初出现一轮反弹。在市场交易经济衰退的阶段，金融风险的上升将会影响风险资产的表现，美元则会受益于避险情绪的支持。
至二季度和下半年后，随着美联储紧缩周期的结束，欧美经济或将逐步开始呈现一些初步的复苏迹象，金融市场的恐慌情绪也将进入平复的过程。在全球经济初步企稳之时，市场的交易重心或将会从衰退转向复苏，美元也将开启趋势性下行周期。因此中金预计美元强弱转换点，可能在美联储加息周期结束后的数月。【中金】
