第一波城市已开始恢复

德邦证券根据百度疫情搜索指数和拥堵指数分析：

北京、石家庄、保定等 11 个城市的人员流动在本周开始显著恢复。预计 12 月 24 日，有 9 成的城市将迎来疫情搜索指数的达峰，元旦前后全国层面可能迎来人员流动的拐点。

已经达峰的城市中，60%或是一个重要的经验界限，代表人员流动的拐点。我们发现，一般从峰值回落的过程中，大部分城市回落到 60%左右时，人员流动开始从下降转为上升。目前，有 11 个城市的疫情搜索指数从峰值回落到 60%附近或以内，人员流动开始明显修复。