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疫后亚洲劳动力与生产复苏几何?

兴业证券研究了亚洲经济体,包括中国香港、中国台湾、日本、韩国、新加坡、马来西亚、越南、泰国、菲律宾、印度尼西亚的疫后劳动力供应及生产修复状态,并发现:

劳动参与率:与美国不同,亚洲劳动参与率并未出现显著缺口,日本、韩国、新加坡甚至显著高于疫情前水平;

失业率: 亚洲主要经济体疫后失业率均出现显著抬升,但见顶后逐步回落,目前韩国失业率显著低于疫情前水平外,中国台湾、越南及新加坡则与疫情前基本持平, 其他经济体失业率仍 高于疫情前水平;

工资增速: 中国香港、中国台湾、日本和新加坡工资增速均出现明显抬升;

整体来看,由于刺激支票发放力度显著较低,且低端劳动力人口供应相对较为充裕,亚洲的疫后劳动力损耗暂不明显,虽然工资上行压力有所增加,但亚洲的通胀问题更多源自本币贬值和大宗商品价格上涨导致的输入性通胀,暂未出现显著的劳动力供不应求矛盾。 【兴证宏观】