2023年春节较早在1月21日，今年回家过年居民将增加，取现需求也会增加。预计取现需求带来的资金回笼为1.74万亿。根据过去的季节性规律，预计1月新增财政存款为4886亿元。银行投放贷款并派生存款，从而需要缴纳法定存款准备金，预计1月需要缴准2574亿元。再考虑外占、第三方支付机构在央行的存款增加和MLF到期，则2023年1月的流动性缺口约为3.3万亿，仅次于2022年1月3.7万亿。
历年央行如何对冲年初临时性资金缺口？首先，央行合意的操作是使用短期、临时性补流工具来应对。比如2016年PSL、MLF等。2017年TLF，2018 年CRA和普惠金融定向降准，2019年普惠金融定向降准以及 TMLF 投放。在货币政策处于宽松周期，央行也会使用降准、降息等工具来弥补年初流动性缺口。比如 2020 年和2022 年。
春节前两周左右资金面会有季节性收敛的压力，一般在央行的呵护下出现持续收紧的风险不高。在流动性缺口大+货币政策偏松的基础上，央行可能降准来补充流动性缺口。【方正证券】
