近期包括全国及重点城市，都对房地产市场出台了较多政策措施，但房地产市场相关高频数据仍然表现偏弱。你情我不愿背后，主要是购房预期发生了变化。从房价来看，70个大中城市，新建商品住房连续10个月环比负增长，二手商品住房连续15个月环比负增长。
如果以2019年12月为基期，环比价格涨幅推算，除一线城市房价具有一定韧性外，二线城市涨幅已经回落逼近零，三线城市已经连续3个月跌破基期水平。
2018年以来居民购房意愿，经历了“主动加杠杆——被动去杠杆——主动去杠杆”的变化。2021年前，房价仍处于上行阶段，房价涨幅超过了贷款成本，居民存在主动加杠杆的意愿，需求其实是比较旺盛的；2021年下半年房价上行预期被彻底扭转，出现了主动去杠杆。这个阶段政策从“管供给”转向“促需求”，从四五线城市到二三线城市销售端政策的松动，但购房需求仍处于下行。【中泰】
