买车买药，12月社零明显好于市场预期

感染率上升对于居民消费的抑制比市场预期弱的多，12月社零同比增速-1.8%（预期-6.5%）。一方面，补贴、优惠等政策临近到期，12月集中购车对于社零拉动的显著回升，正贡献1.3pp（前值-1pp），同比增长4.6%。另一方面疫情蔓延期间，对食品和药物的需求拉动消费2.45pp。【东吴】