未来我国老龄化即将迎来近35年的提速期，老龄化率（65岁以上人口占比）在2030年前后将突破20%，2050年前将突破30%。韩国、中国的老龄化率将先后超过日本，并达到40%以上，大幅领先于美德法英等经济体。
如何影响经济？1、减少劳动供给，长期经济增速放缓；2降低储蓄率，同时影响经济增长和经济结构；3、“过早去工业化”与增加财政压力。
如何影响长期资产价格？1、长期经济增速放缓或驱动利率较长时间走低。2、股票市场迎来系统性牛市的概率越来越低，A股估值或在经济总需求不足的压力下进入低估值状态。【德邦证券】
