外资大幅流入下，内资谁在买谁在卖？

北上资金1月大幅流入超1400亿元，成为近期最主要增量资金。内资方面，偏股老基金赎回、产业资本减持为市场带来一定流出压力。

1、公募基金发行尚未明显回暖，赎回压力或迎来阶段性增强。

2、私募基金年后仓位逐步回升，但风险偏好并未明显回暖，仓位回升至67.30%处于三年较低水平。

3、保险资金仓位处于历史中等偏低位置，11月以来流入较多。

4、两融节前有所流出，节后两天大幅回流。

5、产业资本1月净减持325亿元，规模环比回落。【兴证策略】