在一月 MLF 利率“按兵不动”的基础上，二月 MLF 中标利率仍然锚定在 2.75%的前期水平。市场对降息的预期有所降温。
招商证券认为央行降息只是迟到，但不会缺席。首先，疫情不确定性尚在，积极政策不宜“见好就收”。其次房地产形势尚未根本性好转，“稳楼市”产生的降息需求仍将延续。再者一月经济金融形势的好转，本身就是央行“定向降息”支持的结果。
另外，年后市场流动性一度紧张，主要期限的资金利率快速上行，DR001 与 DR007等关键利率的最大涨幅超过 90、30 基点，流动性分层现象突出。背后反映的是大行信贷投放与理财搬家更加突出。【招商】
