华创证券屈庆：
（1）2月份M2-社融的差稍有回落，但依然处于历史最高水平的区域，显示资金空转仍然严重。
（2）M2和通胀。去年以来，M2快速回升，但CPI掉头向下，为什么货币投放没有带来通胀水平的上升，需要思考。我们的CPI和PPI越来越没有向上的弹性，说明了什么问题？
（3）居民继续提前还贷。2月份居民中长期贷款863亿，较1月份的2231继续回落。
（4）企业贷款有细微变化。2月份企业贷款还是很强劲。细微的变化是，中长期贷款占比下降，短期贷款占比回升，票据负增长的程度改善。这是否也显示，企业端的“需求”有点下降？
