开源证券表示，统计局对3月地产数据的基数进行了调整，可能导致房地产数据存在低估。
对于许多数据而言，“累计值的同比”与“累计同比”不同。比如图1中由固定资产投资的累计值直接计算的同比（蓝线）与统计局公布的固定资产投资累计同比（橘线），两者经常出现显著差异。
可能由于房地产的样本变化，导致统计局在2023年3月进行了类似固定资产投资的调整，运用“累计值直接做同比”，或者使用“累计值计算环比，再计算当月同比”，而这可能会低估房地产数据。
而一旦基数调整，“累计值的同比”与“累计同比”的背离会持续很长时间，因此房地产数据的低估在之后的几个月或将持续（来源：开源证券）
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