港股中的“中特估”今年取得了不错的超额收益。在港股的“中特估”101 家企业中，今年以来其上涨的中位数达到了11.4%，显著好过恒指 0.33%的年度表现。
它们的共同特点是： 1、央企、国企背景； 2、估值低，股息率较高，101 家公司的股息率中位数为4.9%；3、Q1 财报略好于 A 股整体，收入增速中位数为 5.5%，利润增速中位数为9.5%。（相比 A 股整体，收入增速为 2.2%，利润增速 3.5%）。
中特估在经济扩张早期的有着明显的比较优势，主要是它们的估值低，股息高，业绩稳定性强，可以直接对标高息债券资产，故而该类投资方向可以被海外投资者所认同。在经济逐渐恢复，即市场进入到扩张期中段时，它们的成长性将不再有优势，届时，市场将逐步回到投资者熟悉的成长+消费赛道。判断扩张期中段是否到来，可以参考几个信号： 1、美股“新周期信鸽”发出的信号； 2、美联储对于降息的表述更加清晰； 3、观察中国 PPI 的转折、转正，即中下游的比较优势再度形成。（国信证券）
上周，恒生中国央企指数（涨1.74%）、恒生香港中资企业指数（涨1.46%）、恒生中国企业指数（涨1.43%）领涨，恒生大型股（涨0.82%）、恒生指数（涨0.78%）、恒生综合指数（涨0.78%）、恒生中型股（涨0.74%）、恒生小型股（涨0.14%）、恒生科技（跌0.15%）。（兴业证券）
